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巴菲特投資攻略圖解:實踐巴菲特投資法的最佳入門【暢銷10年經典版】

的圖書  
圖書介紹 - 資料來源:博客來   評分:      
圖書名稱:巴菲特投資攻略圖解:實踐巴菲特投資法的最佳入門【暢銷10年經典版】

內容簡介

★ 暢銷10年經典 ★
實踐巴菲特投資法的最佳入門

  股票投資就像「讓錢去公司上班」
  ◤ 5個選股步驟 ╳ 5項關鍵指標 ◢
  用巴菲特的眼光,為你的錢找到好東家,
  讓財富自己成長!


  ‧什麼是企業的「護城河」?
  ‧誰是「市場先生」?
  ‧巴菲特最重視的「股東權益報酬率」、「營業利益率」、「業主盈餘」如何計算?
  ‧如何發掘企業價值被低估的股票,估算將來能賺進多少?
  ‧以終生持有的打算買進股票,但在什麼情況下必須出脫?

  「你買的是公司,而不是股票。」──華倫.巴菲特

  股票投資,形同擁有企業的一部分。股票的價值就等於企業的價值,因此,投資時不能不重視企業的內涵與本質。

  有些個人投資者經常會感嘆「忙到連看盤的時間都沒有」,其實,是他們誤以為每天看盤才叫作「股票投資」。忙到無法看盤反而是幸運的,因為只要找到好的股票,不輕易受股價波動和經濟動向的影響而混淆方向,不管發生什麼事都處之泰然,才是最好的做法。

  本書將揭開巴菲特的選股原則,一步步帶你了解巴菲特如何解讀資訊、挑選企業、鑑定經營者。兼顧「價值型投資」和「成長型投資」,並落實「核心投資」。任何人都可以磨練出精準的投資眼光,找出具備未來成長可能性的公司!

  ★ 調查新發現潛力股的5大步驟
  STEP 1──詳閱「企業網頁」,了解事業内容
  STEP 2──檢視「股東權益報酬率」,了解是否為了股東而經營
  STEP 3──檢視「營業利益」,了解是否穩定創造獲利
  STEP 4──檢視「現金流量」,了解事業是否成功經營
  STEP 5──檢查「股價K線圖」,了解股價表現好壞

本書特色

  用最間單易懂的說明,讓你了解巴菲特投資哲學的精華!
  用每個人都能輕易執行的步驟,帶你找到巴菲特概念股!

好評推薦

  ★ 梁碧霞 投資名家/分析師、鍾文榮 經濟學作家/資深分析師────專序推薦

  《巴菲特投資攻略圖解》這本書架構清楚,先從影響巴菲特的三位智者談起,然後再導入巴菲特的投資哲學,最後再說明他如何選股、注重哪些選股指標,著實感動了征戰投資多年的我。

  想要有巴菲特的投資神奇魔法嗎?先從這本書開始吧!我要叮嚀的是,看完別丟,一定要珍藏。隨著時光推移,智慧增長,未來當你重讀這本書時,你會驚奇地發覺,每句話都如此有智慧。我們會犯的錯,巴菲特早就告訴我們了!──梁碧霞

  股市裡不會有明牌,唯一的明牌就是能夠深知企業本身的價值。獨具慧眼才能識英雄,這就是巴菲特要告訴我們的道理。簡單來說,就是不做自己沒把握的事。

  坊間很多談巴菲特的投資法則,有的太過淺顯,有的則詮釋得太過深奧難懂,這本書的作者三原淳雄用很簡單的文字加上圖解方式,清楚地詮釋巴菲特價值投資法則,讓讀者可以清晰地得知巴菲特的投資原則和他的選股策略。──鍾文榮
 
 

作者介紹

作者簡介

三原淳雄


  經濟評論家、鑽研巴菲特的投資專家。

  1937年出生,逝於2011年。1959年九州大學經濟學系畢業後,進入日本三大證券公司之一的日興證券就職。1970年外派赴美,於西北大學攻讀MBA課程,之後任職於日興證券紐約分公司,擔任洛杉磯分公司經理。

  1980年成立三原淳雄事務所,擔任大阪經濟大學客座教授。他以經濟評論家的身分,針對國際政治、經濟、股票投資進行演講和寫作。活躍於東京電視台《早晨衛星》、日經CNBC《三原╳生島的市場對談》等電視節目,也固定於《投資経済》等雜誌刊物撰寫專欄。

  在日本,他以「鑽研華倫巴菲特的投資專家」著稱。1999年獲得東證Pen Club文化賞,表彰他在日本證券界的永久貢獻與功績。

譯者簡介

蕭仁志


  政治大學日文系、京都大學經濟學研究所畢業。曾任羅姆電子公司、開發國際投資公司創投經理、野村總合研究所企管顧問、SBI金融控股公司副總裁等職。現任資產管理公司投資總監及多家外資機構財務顧問。
 
 

目錄

推薦序
想擁有巴菲特的投資魔法,就從這本書開始!  ──梁碧霞
滾雪球,必須先找到濕的雪和長長的山坡  ──鍾文榮

前言
 
CHAPTER 1 巴菲特就這樣成了富豪
01 ▍華倫.巴菲特是位什麼樣的投資家?
/世界排名第三的大富豪/出生於股市大崩盤時代/11歲就開始接觸股票投資
/不放過任何可能的商機/與葛拉漢的相遇
 
02 ▍巴菲特如何讓資產增加?
/從100美元開始的投資合夥事業/成為波克夏的董事長
/波克夏的股價由6美元飆漲至10萬美元
 
03 ▍巴菲特買入什麼樣公司的股票?
/留意經營方針,購入可口可樂股票/看準相對便宜的時間點,購入美國運通股票
/看準品牌力,購入吉列公司股票/「巴菲特概念股」可能就存在於你的日常生活中
 
04 ▍影響巴菲特的三位智者
/向葛拉漢學到「價值投資」/向費雪學到「核心投資」/來自摯友孟格的珍貴建言
 
CHAPTER 2 深入探索巴菲特的投資哲學
05 ▍股票投資,形同擁有企業的一部分
/你買的是公司,而不是股票/以成為企業主的心態研究公司/致贈金幣給經營者的日本第一大股東
/「大街」勝過華爾街/在大街上發現內布拉斯加家具賣場
 
06 ▍以終生持有的打算買進股票
/為企業補給能源是投資人的職責/認清自己的投資態度/簡單辨別投資家與投機者的方法
/巴菲特以「終生持有」為原則的理由/長期投資,讓「複利效果」成為你的助力
 
07 ▍切忌跟著行情或經濟動向起舞
/迷惑你的「市場先生」究竟是什麼人?/聰明利用「市場先生」的方法
/重大投資決策,一生中不超過二十次
 
08 ▍不買自己不了解的公司的股票
/巴菲特不碰高科技股的理由/清楚自己的「核心能力範圍」
 
09 ▍買進股價低於企業價值的股票
/巴菲特的絕招──「價值型投資」/便宜撿股的絕佳時機/巴菲特在行情暴跌時出手的案例
/巴菲特在企業發生特殊事件時買進股票的案例
 
10 ▍只投資精選的少數幾檔股票
/向費雪學到的智慧──「核心投資」/沒有十足把握,絕不出手
/分散風險式投資是適合初學者的做法?/越是精心篩選的個股,投資態度會越慎重
 
CHAPTER 3 巴菲特如何精選個股?
11 ▍選擇簡單易懂的事業
/想了解企業,讀就對了!/在網路上蒐集公司資訊/從企業網頁讀出「變化」的蛛絲馬跡
/化身為新聞記者,仔細調查企業
 
12 ▍選擇穩定創造利潤的公司
/本業穩定的企業是巴菲特的最愛/以「每股盈餘」檢測企業的穩定性
 
13 ▍選擇未來展望看好的公司
/相對優勢vs大宗商品/賦予大宗商品「品牌」,就能建立優勢
/企業的「護城河」越大,前景越看好
 
14 ▍看經營者是否理性思考
/企業的未來終究繫於經營者/從盈餘的使用方法了解經營者的想法/如何把盈餘還給股東?
 
15 ▍看經營者是否誠實面對股東
/經營者是否回應股東想知道的事?/拜股東所賜,企業才能有所發展
/懂得從失敗中學習的經營者才值得信賴
 
16 ▍看經營者能否戰勝模仿的誘惑
/無法抵擋模仿誘惑的人們/經營者無法抵抗模仿誘惑的原因
/要評估經營者,請看他過去的發言/閱讀年報時的注意事項
 
CHAPTER 4 從數字找出巴菲特概念股的方法
17 ▍發掘股東權益報酬率高的公司
/巴菲特重視的「股東權益報酬率」是什麼?/從財務報表試算股東權益報酬率
/用專家的角度看股東權益報酬率
 
18 ▍發掘營業利益率高的公司
/撙節成本並不是什麼特別的大事/巴菲特重視的「營業利益率」是什麼?
 
19 ▍發掘業主盈餘高的公司
/企業的現金流量為什麼重要?/現金流量有三大類/巴菲特推崇的「業主盈餘」是什麼?
/看自由現金流量,就能知道獲利能力
 
20 ▍發掘企業價值被低估的股票
/「安全邊際」越大,越能安心/企業價值指的是「將來能賺進多少」
/利用「股價淨值比」,找出相對便宜的個股/利用「本益比」,找出相對便宜的個股
 
CHAPTER 5 成為富豪的投資組合
21 ▍投資組合是增加財富的戰略藍圖
/什麼是「投資組合」?/為什麼投資組合如此重要?/積極的組合管理vs指數型投資
/分散投資的好處有哪些?
 
22 ▍巴菲特用「核心投資」增加財富
/揭開巴菲特的投資組合/核心投資的五大成功法則
 
23 ▍如何調整投資組合?
/巴菲特決定汰換投資組合的時機/巴菲特決定「賣出」的時機
 
CHAPTER 6 實踐巴菲特投資法
24 ▍如何發掘巴菲特概念股?
/解讀時代的大趨勢/找出在大趨勢中價值提升的企業
/「金融」、「智慧財產」和「品牌」是關鍵字
 
25 ▍從日常生活周遭發掘巴菲特概念股
/找出和日常生活息息相關的個股
(1試著分析自己喜愛光顧的店家│2試著調查自己嚮往就職的公司│3參考親朋好友的意見│
4從報紙及電視新聞中掌握資訊)

26 ▍調查新發現潛力股的五大步驟
/如何篩選投資對象?
(1詳閱企業網頁,了解事業内容│2檢視股東權益報酬率,了解是否為了股東而經營│
3檢視營業利益,了解是否穩定創造獲利│4檢視現金流量,了解事業是否成功經營│
5檢查股價K線圖,了解股價表現好壞)
 
27 ▍成為富豪的投資哲學養成方法
/隨性的投資法是無法帶來幸福的/寫下你的投資信念/持續改良你的投資哲學
/投資理財切忌淪為一陣風潮
 
 

推廌序

想擁有巴菲特的投資魔法,就從這本書開始!

梁碧霞 投資名家/分析師


  在台灣,介紹華倫.巴菲特的書籍不下百本,這麼多人都在研究巴菲特的同時,我要把這本《巴菲特投資攻略圖解》推薦給你,作為進入投資領域的第一本書。
之所以希望這是一本你必備的投資書,有幾個原因:

  1.投資是先研究人,再研究投資標的。
  當我們在分析企業價值高低時,一定是先從該公司的領導者開始研究起。人的價值觀、品行、領導策略、創造的企業文化才是價值的源頭,當然這也是股價高低漲跌的靠山。人對了,才有可能把事情做對;人錯了,對的事情也會做錯。

  2.研究巴菲特,是你認識投資界的第一人。
  華倫.巴菲特是投資業界翹楚,他奉行簡單投資哲學,不與華爾街的人打交道,用很簡單的算術公式就能應付龐大複雜的投資怪獸,巴菲特真是神人!他長年盤踞世界首富前茅,但始終過著簡單生活,並且持續捐款給蓋茲基金會等慈善機構,他的清儉價值觀,我們得帶著崇拜的眼神及語氣說:巴菲特是神,不是人!

  3.這是一本可以學以致用的好書。
  《巴菲特投資攻略圖解》這本書架構清楚,先從影響巴菲特的三位智者談起,然後再導入巴菲特的投資哲學,最後再說明他如何選股,注重哪些選股指標,著實感動了征戰投資多年的我。

  4.這本書相當容易閱讀,讀來令人愉悅。
  這是很重要的優點。書中列出了很多思考流程、很多漫畫,例如,巴菲特主要的投資都在大街上,為了表達這句話,書裡就畫出巴菲特散步在街上,兩側商店有銀行、保險、家具賣場、糖果店等等,因為巴菲特的確投資了富國銀行、高盛投資。

  想要有巴菲特的投資神奇魔法嗎?先從這本書開始吧!我要叮嚀的是,看完別丟,一定要珍藏。隨著時光推移,智慧增長,未來當你重讀這本書時,你會驚奇地發覺,每句話都如此有智慧。我們會犯的錯,巴菲特早就告訴我們了!

  遇到好書,樂之為序!

推薦序

滾雪球,必須先找到濕的雪和長長的山坡

鍾文榮 經濟學作家/資深產業分析師


  很多人一聽到「股神」這個稱號,直覺就想到是華倫.巴菲特。名列2018年《富比士》全球富豪榜第三大富豪,淨資產達到840億美元,沒錯,巴菲特的資產大部分就是來自股票。

  然而,認真來說,巴菲特本人的投資方法非常簡單,沒有大家熟知的技術分析,或者是大量依靠統計工具來發掘買點,甚至帶點所謂的「街頭智慧」。

  巴菲特在自傳《雪球》(The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life)中說道:「人生就像雪球。重要的是要找到濕的雪,和一道長長的山坡。」從這句話來看,累積財富的做法只有找到「濕的雪」和「長山坡」,然後想辦法弄個「小雪球」,讓它滾下去,自然而然就會像滾雪球般累積財富。

  巴菲特投資的重點就在於怎麼找到「濕的雪」,他依靠「價值投資理論」,專門尋找價格被低估的股票,然後靠長期持有的「長山坡」,滾出巨大的財富。這是一個簡單的法則,卻是不容易實踐的法則。

  至於如何辨識一家價值被低估的公司,就必須具備異於常人的眼光,這中間,掌握的就是資訊與趨勢—─看到不為人知的隱性資訊,遠景清楚到可以勾勒出未來的遠景,就可以找到獲利與致富的基礎。

  巴菲特的投資觀點迥異於一些靠艱澀的數學理論算股的經濟學家。在量化分析方面,他重視一家公司的股東權益報酬率、營業利益率和現金流量高的公司,然後發掘股票價格是否被低估。

  在質化分析方面,必須知道被投資的標的公司是個簡單易懂的事業,能夠穩定創造利潤和有美好前景的公司,而經營者是個理性思考的人,還能夠誠實地對待股東與戰勝模仿的誘惑。

  簡而言之,巴菲特的投資法還是有很多的「眉眉角角」,而獲利的來源通常就是在這些細節當中。

  股市裡不會有明牌,唯一的明牌就是能夠深知企業本身的價值。獨具慧眼才能識英雄,這就是巴菲特要告訴我們的道理。簡單來說,就是不做自己沒把握的事。巴菲特認為,除非自己對於要投資的這家公司非常了解,也就是已經深知這家企業本身的價值,在價格低檔時他才會出手,而且一出手就是長期持有,絕不做短線的投資。

  坊間很多談巴菲特的投資法則,有的太過淺顯,有的則詮釋得太過深奧難懂,這本書的作者三原淳雄用很簡單的文字加上圖解方式,清楚地詮釋巴菲特價值投資法則,讓讀者可以清晰地得知巴菲特的投資原則和他的選股策略。當然,在師父領進門之後,財富的累積,那就是修行看個人了!

前言

  很多人對華倫.巴菲特(Warren Buffett)的盛名都有所耳聞,他不僅被譽為世界首屈一指的投資家,更是知名投資公司波克夏.哈薩威的董事長。從100美元開始投入股市,到擁有520億美元資產的億萬富豪,巴菲特簡直是股票投資界的超級巨星。

  如此了不起的巴菲特在1970年代其實還默默無聞。當時,我的友人岩崎日出俊正在史丹佛大學留學,他說那時候校方經常邀請巴菲特擔任客座講師,但學生們對巴菲特的投資法則都有點半信半疑,甚至有人質疑:「波克夏的股價70美元會不會太高了點?」可是,現在波克夏的股價早已超越10萬美元,也就是說漲了一千倍以上。

  話雖如此,當時我對巴菲特的大名也是有眼不識泰山。不僅如此,我在留學美國西北大學商學院之際,偶然選修了讓年輕時期的巴菲特受到相當大影響的證券分析課程,卻也只覺得那不過是相當普通的理論罷了。要是我當時能夠好好實踐那個理論,現在應該可以累積不少資產才對。

  我現在之所以大力推廣巴菲特的投資哲學,就是希望各位不要像我一樣悔不當初。

  巴菲特投資法的可貴之處就在於忠實履行平凡無奇之事,雖然他的每一個思考邏輯都極為簡單,組合起來卻能架構出一套自成一格的投資法則。對於那些有志以投資來增加自己財富的投資人而言,可供參考之處是不勝枚舉。

  最近日本相當流行當日沖銷的短線操作手法,但是我個人認為,投資股票如種果樹,如果不花費一定時間栽培,就無法獲得甜美的果實。短線操作就如同將成長中的果樹攔腰砍斷。由於一般人對於股票的想法未臻成熟,才會連如此顯而易見的投資法則都無法理解。

  反過來看,如果能夠正確地理解股票投資的本質,股市裡其實蘊藏了許多讓資產大幅增值的潛在機會。

  在這個競爭激烈的時代求生存的年輕人,最好盡早理解巴菲特的投資法則。越早起步,未來收穫的果實就越大、越甜。

  在這個時代,考量到將來的生活,我們無法仰賴年金,更不可能奢望收入提升,為了追求財富的累積,將希望寄予股市也是很自然的決定。即使在景氣低迷的時代裡,必然也存在著價值不斷成長的公司,藉由股票的形式,我們可以擁有這類公司的一部分,或許就能使我們的人生更加豐裕。

  舉例來說,假使你有成立兒童管弦樂團、從事慈善事業或開設美術館等等了不起的夢想,別因為經費不足就輕言放棄。有一個方法可以幫助你實現夢想,只要設法找出第二個波克夏.哈薩威、第二個微軟、第二個Sony,購買這些公司的股票,也許就能讓你獲得意想不到的成果。

  巴菲特的想法是先有夢想,為了實現這些夢想才投入股票市場,與其說是利用股市賺錢,不如說是藉由股市來圓夢。
  衷心期盼各位也能透過實踐巴菲特的投資法則,朝著實現夢想的目標一步步邁進。
 
 

詳細資料

  • ISBN:9789571375007
  • 叢書系列: BIG
  • 規格:平裝 / 240頁 / 15 x 21 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
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